首页>航空资讯>航空数据>IATA:全球民航业进入新的波动周期
IATA:全球民航业进入新的波动周期
2018-10-10   来源:民航资源网    阅读次数:780   
民航客运需求增速继续领先于经济增长:全球民航客运市场始终以领先于经济增长的速度快速发展,从历史数据来看,民航客运的年增长率约为各国国内生产总值(GDP)年增长率的2倍。2018年,民航客运市场依然保持了较高速增长,整体RPK同比增速优于全球综合PMI指数表现,表明民航客运市场需求增速依然领先于经济增长。

1

分国际与国内运输市场看,可以发现各地区的国际运输市场整体有较高的增速,而不同地区的国内市场则表现各异。

以客公里收入为参照依据,全球民航国际运输市场2018年8月份同比增速为5.6%。增长最快的是亚太地区,增速达7.5%;其次为非洲地区,增速为6.8%;欧美地区增速相对较缓,但最低增速仍达到3.7%。

2

而国内运输市场方面,不同国家地区之间客公里收入增速呈现出较大的差异。全球民航国内运输市场2018年8月份同比增速为7.7%,较国际市场高出2.1pct。

具体到不同国家地区,印度国内市场增速遥遥领先,8月份增速达22.6%;中国与俄罗斯位于第二梯队,其国内运输市场增速分别为14.9%、13.2%,分别较印度低7.7pct、9.4pct;澳大利亚和日本国内市场增速相对较低,分别为1.5%、1.1%,低于行业平均增速超过6pct;值得注意的是,巴西8月份国内市场同比增速较7月份增速显著降低,降幅达5.2pct。

3

航空运输业将进入下一个周期

一个行业不可能永远维持这样的高速发展,航空运输业也是一样。从历史规律来看,民航市场的发展与全球经济的、政治的、社会的重大事件息息相关,具有周期波动性。

过去30年,全球民航业发展出现了4次大的波动。第一次是1980年石油危机,增长率由上一年的11.5%陡降至3%;第二次是1991年海湾战争,造成负增长3.5%;第三次是2001年互联网泡沫和美国“9.11”恐怖袭击事件,增长率由上年的8%下降至-4%;第四次是2008年全球金融危机,增长率由2007年的7.1%下降至1.8%。

可以发现,这一产业大约10年左右为一个周期,出现一次大的波动。每一周期大约有3年左右的下降、低速和恢复过程,接着迎来几年快速发展,高速增长往往是下一次波动的前奏。

4

数据显示,民航运输业商业信心指数也开始出现下滑,而市场实际表现也有一定反映,全球综合PMI指数于2018年初达到自2016年来的峰值,但紧接着开始下降。

5

贸易保护主义的抬头对航空运输业无疑存在巨大的潜在影响,中美两国关税战争正引起全球各个国家和诸多行业的关注。贸易保护政策的实施必将导致进出口贸易额大幅缩减,进出口贸易对GDP的贡献大幅降低,这不禁让人想起2008年全球金融危机期间,进出口贸易在全球GDP中占据的份额曾一度减少接近10%。

历史统计数据表明,民航客运国民经济发展的相关弹性系数为1.5倍以上,但其负弹性系数更大,因此,全球经济环境的形式变化不得不受到行业的重视。

6

目前,全球经济形式的确不容乐观。2008年到2014年,为了应对金融危机的冲击,美联储共实施了3轮量化宽松(QE),其美联储的资产负债表规模从约8000亿美元一路升至2014年年末的约4.5万亿美元,其中持有的美国国债规模从约7000亿美元上升至约2.5万亿美元。从2015年起,美联储逐步收紧货币政策,开始缩减自身资产负债表规模,但截至目前,其金融资产仍接近4.4万亿美元。

7

2018年,全球进入一轮全面的紧缩周期,美联储和欧洲央行持有的巨额金融资产,这也给自身带来不小的风险。

在此环境下,全球的私营企业,尤其是发展中国家私营企业正面临着高水平的债务风险。发达国家中,非金融类私企的负债与该国GDP之比超过110%,而发展中国家这一比例则接近130%。

8

如上文所述,2008年金融危机之后到现在是一个周期,目前已到了这一周期的末尾阶段。与上一周期末尾的市场表现相似,全球市场的过剩产能逐渐消失,经合组织统计的失业率正接近5%这一水平。

9

航空公司面临较大的成本压力

对于航空公司而言,燃油费用在主营业务成本中占据大头,而自2016年开始,航空燃油和原油价格均持续上涨,因而营业成本持续上升。


10

航空燃油导致的增加成本约占据航空公司所有增加成本的51%,除此之外,航空公司成本上升的因素还包括人力成本、基础设施设备等。近两年来,航空公司面临的成本压力越来越大。

11

主营业务成本不断上升,航空公司的基础票价收益则随之下降。因头等舱票价较高,且头等舱旅客的票价敏感度相对较低,头等舱基础票价收益受运营成本影响较小。但整体而言,航空公司的平均基础票价收入持续下降,航空公司将持续通过涨价措施来覆盖运营成本的上升。

12

目前,航空公司主要通过征收附加费来覆盖燃油成本的增加,旅客人均附加费用已接近托运费用水平,但基础票价没有明显上涨。

13

民航市场发展空间广阔

基于以上宏观环境及其他方面的分析,IATA认为民航市场将迎来新一轮的周期性波动,未来2至3年将开始出现一定程度的衰退。下图为历史上民航运输业RPK增长的周期性变化。

14

但纵观世界航空运输发展历史,这一产业长期快速发展的基本态势不会改变,在下一个经济周期中,民航市场仍然有巨大的发展空间。预计到2037年,全球民航客运量将实现翻倍,达到69亿人次,若具备良好的国际政治环境和自由的竞争氛围,航空运输市场需求增长将更加可观。

15

印度、中国、印度尼西亚三个国家作为全球人口大国,也是目前民航运输领域增长最快的主要市场,与其他成熟的民航客运市场相比,其人均乘机次数仍然较低,不足0.5次,因而仍然具有巨大的发展前景。

16

另外,以发展中国家为代表的世界各国人民,其生活收入水平未来还有很大的提升空间,下图为对未来数年各国人均收入增速的预测。

17

对于部分经济发展较快的发展中国家而言,人均GDP的增长对民航市场发展具有显著的乘数效应。如越南、印度、印度尼西亚、中国等,其人均GDP每增长一定单位,人均乘机次数则相应表现出不成比例的增长。

18

各国家的中产收入家庭数量的增长也呈现出相似的趋势,发展中国家的中产收入家庭比例正不断提升,逐步接近发达国家的水平,这将为航空运输市场的进一步发展提供强大动力。

19

人口数量与年龄结构也是决定民航市场发展前景的重要因素,以上7个发展中国家,除中国与俄罗斯外,其他5个国家的人口总数与人口因素都将持续增加。

20

下图为不同航程的客运市场所对应的客公里收益情况,可以发现,部分短途客运市场具备一定通过降价刺激需求的空间。

21

未来,全球航空运输市场重心将继续向东转移,排名前10的航空客运市场中,亚洲国家的排名将会显著提升。IATA预测,中国与印度将于2026年前后,分别超越美国和英国,成为全球民航客运领域第一与第三大的市场。

22

第二届中印航空趋势沙龙将于2018年11月1日在昆明举行,香料航空高管将参会讨论印度航空市场发展与中印航线发展。


飞商网微信  
分享
关闭
 
 
如有任何问题,或者咨询,请  联系客服